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Fundamentos de Troca de Moedas Loading the player. As trocas de moeda são um instrumento financeiro essencial utilizado por bancos, corporações multinacionais e investidores institucionais. Embora esses tipos de swaps funcionem de maneira semelhante aos swaps de taxa de juros e swaps de capital. Há algumas importantes qualidades fundamentais que tornam as trocas de moeda únicas e, portanto, um pouco mais complicadas. (Saiba como esses derivativos funcionam e como as empresas podem se beneficiar deles.) Uma troca de moeda envolve duas partes que trocam um principal nocional entre si para obter exposição a uma moeda desejada. Após a troca nocional inicial, os fluxos de caixa periódicos são trocados na moeda apropriada. Vamos voltar por um minuto para ilustrar totalmente a função de uma troca de moeda. Propósito dos Swaps de Moedas Uma empresa multinacional americana (Companhia A) pode desejar expandir suas operações para o Brasil. Simultaneamente, uma empresa brasileira (empresa B) está buscando entrar no mercado dos EUA. Problemas financeiros que a Companhia A normalmente enfrentará provêm da falta de disposição dos bancos brasileiros em conceder empréstimos a corporações internacionais. Portanto, para obter um empréstimo no Brasil, a Companhia A pode estar sujeita a uma alta taxa de juros de 10. Da mesma forma, a Companhia B não poderá obter um empréstimo com taxa de juros favorável no mercado dos EUA. A empresa brasileira só pode obter crédito em 9. Embora o custo de empréstimo no mercado internacional seja excessivamente alto, ambas as empresas têm uma vantagem competitiva para contratar empréstimos de seus bancos nacionais. A empresa A poderia hipoteticamente obter um empréstimo de um banco americano em 4 e a empresa B pode tomar emprestado de suas instituições locais em 5. A razão para essa discrepância nas taxas de empréstimo é devido às parcerias e relações contínuas que as empresas domésticas normalmente mantêm com suas autoridades de empréstimo. (Este mercado emergente está progredindo na regulamentação e divulgação. Ver Investir na China.) Configurando o Swap de Moeda Com base nas vantagens competitivas das empresas de tomar empréstimos em seus mercados domésticos, a Empresa A tomará emprestado os fundos que a Companhia B precisa de um banco americano. enquanto a Companhia B toma emprestado os recursos que a Companhia A precisará através de um Banco Brasileiro. Ambas as empresas efetivamente fizeram um empréstimo para a outra empresa. Os empréstimos são então trocados. Partindo do princípio de que a taxa de câmbio entre o Brasil (BRL) e os EUA (USD) é de 1,60BRL / 1,00 USD e que ambas as empresas exigem o mesmo montante equivalente de financiamento, a empresa brasileira recebe 100 milhões do seu homólogo americano em troca de 160 milhões reais esses valores nocionais são trocados. A empresa A agora detém os fundos necessários em reais, enquanto a empresa B está em posse de USD. No entanto, ambas as empresas têm que pagar juros sobre os empréstimos aos seus respectivos bancos nacionais na moeda original emprestada. Basicamente, embora a empresa B tenha trocado o BRL por USD, ele ainda deve satisfazer sua obrigação perante o banco brasileiro em reais. A empresa A enfrenta uma situação semelhante com seu banco doméstico. Como resultado, ambas as empresas incorrerão em pagamentos de juros equivalentes ao custo de empréstimo da outra parte. Este último ponto constitui a base das vantagens que uma troca de moeda proporciona. (Saiba quais ferramentas você precisa para gerenciar o risco que vem com a alteração das taxas, confira Gerenciando Risco de Taxa de Juros.) Vantagens do Swap Moeda Em vez de tomar emprestado real em 10 Empresa A terá que satisfazer os 5 pagamentos de taxa de juros incorridos pela Companhia B sob seu contrato com os bancos brasileiros. A empresa A conseguiu efetivamente substituir um empréstimo de 10 por um empréstimo de 5 anos. Da mesma forma, a Empresa B não precisa mais pedir emprestado fundos de instituições americanas em 9, mas realiza o 4 custo de empréstimo incorrido por sua contraparte de swap. Nesse cenário, a empresa B conseguiu reduzir o custo da dívida em mais da metade. Em vez de tomar emprestado de bancos internacionais, as duas empresas tomam emprestado internamente e emprestam umas às outras à taxa mais baixa. O diagrama abaixo mostra as características gerais da troca de moeda. Figura 1: Características de uma troca de moeda Por simplicidade, o exemplo acima exclui o papel de um negociante de swap. que serve como intermediário para a transação de troca de moeda. Com a presença do revendedor, a taxa de juros realizada pode ser aumentada ligeiramente como uma forma de comissão para o intermediário. Normalmente, os spreads nos swaps de moeda são bastante baixos e, dependendo dos principais conceituais e do tipo de clientes, podem estar na vizinhança de 10 pontos base. Portanto, a taxa de empréstimo real das empresas A e B é de 5,1 e 4,1, que ainda é superior às taxas internacionais ofertadas. Noções básicas de troca de moeda Existem algumas considerações básicas que diferenciam os swaps de moeda simples de outros tipos de swaps. Em contraste com os swaps de taxa de juros de baunilha simples e swaps baseados em retorno. Instrumentos baseados em moeda incluem uma troca imediata e terminal de capital nocional. No exemplo acima, os US $ 100 milhões e os R $ 160 milhões são trocados no início do contrato. Na rescisão, os diretores nocionais são devolvidos à parte apropriada. A empresa A teria que devolver o principal nocional em reais de volta à Empresa B e vice-versa. A bolsa terminal, no entanto, expõe as duas empresas ao risco cambial, já que a taxa de câmbio provavelmente não permanecerá estável no nível original de 1,60BRL / 1,00 USD. (As movimentações de moeda são imprevisíveis e podem ter um efeito adverso nos retornos da carteira. Saiba como se proteger. Consulte Risco de taxa de câmbio com ETFs cambiais.) Além disso, a maioria dos swaps envolve um pagamento líquido. Em um swap de retorno total. por exemplo, o retorno de um índice pode ser trocado pelo retorno de um estoque específico. Toda data de liquidação. o retorno de uma parte é compensado com o retorno da outra e somente um pagamento é feito. Em contraste, como os pagamentos periódicos associados a swaps de moeda não são denominados na mesma moeda, os pagamentos não são compensados. Todo período de liquidação. ambas as partes são obrigadas a fazer pagamentos à contraparte. Linha de fundo Os swaps de moeda são derivativos de balcão que atendem a duas finalidades principais. Primeiro, como discutido neste artigo, eles podem ser usados para minimizar os custos de empréstimos externos. Segundo, eles poderiam ser usados como ferramentas para cobrir a exposição ao risco da taxa de câmbio. As corporações com exposição internacional freqüentemente utilizam esses instrumentos para a finalidade anterior, enquanto os investidores institucionais normalmente implementam swaps de moeda como parte de uma estratégia abrangente de hedge. Uma política monetária não convencional na qual um banco central adquire ativos financeiros do setor privado para reduzir os juros. A taxa de juros pela qual uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve para outra instituição depositária. Uma carteira de títulos de renda fixa em que cada título possui uma data de vencimento significativamente diferente. O propósito de. A data de vencimento de vários futuros sobre índices de ações, opções de índices de ações, opções de ações e futuros de ações individuais. Todo o estoque. Um tipo de apólice de seguro em que o segurado paga uma quantia específica de despesas reembolsáveis para serviços de saúde como. Ações e políticas do governo que restringem ou restringem o comércio internacional, muitas vezes feitas com a intenção de proteger os habitantes locais. As seções podem ser encontradas em um dia ou em outro lugar, podem ser encontradas, podem ser usadas, adipisci velit, sed quia nons. Fugiat dapibus, tellus ac cursus commodo, mauris sit condim eser ntumsi nibh, uum a justo vitaes amet risus amets un. 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